3年期央票天量发行 央行回笼资金力度增强

     中国人民银行昨天完成发行1600亿元3年期央票，中标利率下行至2.65%，此前3年期央票连续三期维持在2.68%的水平。同时，3年期央票发行量创该品种自4月8日重启以来的新高，较前一期220亿元的发行量飙升逾7倍。

　　昨天，央行还发行了450亿元3个月期央票，中标利率依然维持在1.5704%，其发行量也是上周的4.5倍。

本周公开市场到期资金量为2890亿元，由于本周二央行已发行了350亿元1年期央票，因此本周公开市场共计净投放资金490亿元，较上一周的1550亿元大幅缩减。此前央行在公开市场连续七周净投放,已累计向市场净投放近9000亿元。

　　因农行已于昨天登陆上交所，今天H股也将登陆港交所。分析人士指出，此前一度因为信贷控制和农行IPO等压力而造成的资金面紧张已经确定缓解，3年期品种利率下行也显示本周市场资金面进一步宽松，央行回收流动性的意图明显。中国建设银行高级分析师赵庆明认为：“在经历了连续八周净投放，目前资金面紧张不断缓解的背景下，如果延续资金净投放，将重新推动资金面偏离适度，走向过度宽裕。”

　　同时，从此前央行制定的信贷投放“3∶3∶2∶2”季度节奏来看，下半年新增信贷规模将较上半年显著降低。赵庆明预计,持续净投放的局面不会延续。